导读：本文为2024年12月7日北京大学国家开展研讨院“我国经济调查陈述会”上的讲话。调查者网获授权收拾首发，经卢锋教授审阅。
卢锋：
特朗普胜选今后各方热议，我借这个时机就中美经贸联络共享几点观念。
榜首，特朗普新政有很多与曩昔是一脉相承的，但也会有一些新内容，我想对其三点意向做开端察谈论。第二，中美经贸联络下一步怎样走？在调查曩昔几年演化经历实践的基础上，做一些前瞻性谈论。终究简略谈论我国应对方针。
所谓三点意向天然不是针对实践方针，而是根据现有信息对其后续方针走势的一种估测，现在提出谈论后续还可以继续调查研讨。特朗普这次选战是超预期大胜，从政治学视点来讲几乎是一次乌龙事情，几个摇晃州翻红导向特朗普，出人意料。这个重要改动，反映出美国或发达国家现阶段民意改动的一些新特色。
1. 特朗普内阁财经官员七人六部
特朗普胜选后快速组阁，与经济相关的大概有七人六部。其间要害职位的财务部长，由全球闻名对冲基金资深人士斯科特·贝森特（Scott Bessent）担任，他曾任索罗斯对冲基金掌门人多年，在全球规划主营做空买卖，对世界政治经济局势与大国联络的判别，有时候会归入到他的买卖模型中。贝森特被提名财长前，曾对媒系统统阐述国他有关美国经济3-3-3战略，包含削减预算赤字、放松控制和增产传统动力，供应了调查他规划施行美国微观经济方针的布景信息。
行将出任商务部长的霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick），也是华尔街金融家身世，其公司还运营安稳币-泰达币（Tether），这对后边调查特朗普比特币方针改动具有参阅含义。别的便是埃隆·马斯克（Elon Musk）和别的一位以企业家身份从政的维韦克·拉马斯瓦米（Vivek Ramaswamy）主管新建立的政府效率部（DOGE），建立这个部分对美国联邦政府而言是破天荒的，对特朗普新施政意图负有严峻任务。别的考虑马斯克对我国经济的了解和认知，对后续美国对华经贸方针是否会产生某种影响，也是有意思的调查点。
特朗普首任时期从头界说了美国经济与安全的联络：指出传统观念以为经济安全影响到国家安全的了解其实并不精确，因为经济安全便是国家安全。这个了解以及对华方针新方针，实践上被拜登政府大体承受。与这一新出题相联络，咱们看到近年担任美国国务卿和国家安全助理职位的高官，他们关怀和谈论问题时常会“越界”触及经贸联络议题。所以候任国务卿卢比奥（Marco Rubio）和总统国家安全业务助理沃尔茨（Mike Waltz），这儿也被看作是财经团队相关的内阁人员。
远距离调查特朗普新内阁成员构成，会发现他们对特朗普理念的一致度上升了，可是也添加了某种多元复合性，这方面特色后续会有什么影响也值得注重。
回想2018年1月份随团去美国参与“中美经济二轨对话”，其时美方对华关税战没有开打，可是咱们在DC会晤财经和安悉数分官员时，已感觉到对方画风彻底变了。这促进我在回程航班上草拟了一份简报初稿，提出中美交易战危险会显着添加。从2010年开端咱们对话团队每年都会去DC拜见这些联邦政府部分相关官员，2018年头彻底不一样状况在于，对方不谋而合地表达诉苦、冤枉、倾吐或控诉，给我和团队搭档都留下很深形象。
可是本年与2018年比较又有点不一样，美国官员如同有了一点检讨、自责。例如美国候任国务卿卢比奥就说，现在美国在中美经贸联络方面面对的窘境，“不怪我国”而是要“怪咱们自己”，既有点悲情也有些自省的意思。美方政要和精英在谈论表里局势时，常说到这是大变局的开端，乃至着重这或许是终究一次时机。这些常常略带夸大的表达，或是凸显美国经济社会内部对立和危机危险，或许着重外部环境特别是中美竞赛态势派生的压力。
未来难以预判，可是有一条可以确认，便是美国会拿出其悉数心智和才干来应对我国。
当然，中美大国经贸博弈成果怎样，并不取决于美方政要精英的志愿，而是由两边和世界其它经济体的认知和挑选等杂乱要素一起决议，这些要素及其未来消长演化是调查中美经贸联络走势的要害。根据这一了解，谈谈特朗普新政三点或许的意向。
2. 美国经济添加窘境与超凡挑选
美国民主党与共和党经济方针有同有异。相同点之一是两党都寻求经济增速最大化；别的新世纪以来绝大部分年份都在施行超凡钱银方针，两党对美联储详细方针或有微词和质疑，可是在钱银防水问题上其实没有太大不同。可是两党有关财务和监管方针情绪不同显着：民主党偏好做加法，体现为比较热衷于加税、扩打开销（社保、新动力出资等）、加强监管等，共和党则倾向于做减法，喜爱在如减税、削支、去监管等方面做文章。
下一步特朗普要完成MAGA方针，无疑也会寻求尽或许高的经济增速，可是完成添加方针面对前所未有的约束条件与困难，因此不得不妄图经过政府减肥的超凡手法追求高添加。对此可经过候任财务部长贝森特新近对媒系统统表达的经济方针思路加以分析。贝森特把他的方针思路归纳成3-3-3方针，其间一个3是要求经济增速到达3%。方针志愿可以了解，可是完成方针面对多重客观束缚，因此不得不诉诸超凡手法腾挪应对。
为什么3%增速难以到达？首要看以上图形数据，上个世纪美国长时刻经济增速的确从前到达过3%以上，可是进入新世纪以来经济增速大体在2%上下，曩昔4年比2%高一点，主要是因为疫情期间施行超凡规影响手法，一起引发了40年未遇的通货膨胀。可见从较长时刻前史体现看，很难到达3%。
其次从潜在增速与实践增速联络看，也很难使得未来增速显着继续进步。例如从菲利普斯曲线联络看，近年高通胀意味着实践增速逾越潜在增速，假如要拉低通胀，一般要承受较低经济增速。别的美国失业率水平也处于前史低位，从奥肯联络视点看实践增速也高于潜在增速。
再次从现在经济局势看，美国背工很难满打满算纵情透支钱银与财务影响东西。经过美联储高利率和缩表的紧缩办理，美国近年通胀水平现已较大幅回落，可是下图数据显现彻底制服通胀仍面对服务项目通胀粘性约束，遭到这方面要素以及其它结构性要素改动约束，后续扩张性钱银方针难以像疫情前十余年那样火力全开，难以重回零利率加量宽的超级宽松状况。
财务方针受缩赤方针约束更无法继续大手影响。贝森特的“3个3”方针榜首点便是到2028年要把联邦财务赤字率下降至3%。减赤方针本身不错：下图显现美国联邦债款率逾越二战时期到达前史新高，近年高利率和高收益率环境导致美国联邦政府利息开销大幅飙升，使得新近美国学界根据一段时期偿债率走低实践以为负债率凹凸与财务可继续无关的观念不攻自破，可见美国的确要整理财务削减赤字。问题在于怎样做到？下图显现美国疫情以来年均赤字率是9.6%，疫情前2010-2019年年均赤字率约为4.8%。要把它大幅压缩到3%，且不说能否完成，财务方针无法继续宽松是必定的了。
在钱银和财务方针东西受限布景下，要把经济增速进步到3%，只好另辟蹊径剑走偏锋，经过“去监管”去进步潜在增速。“去监管”是共和党传统方针药方，但从现在状况看特朗普新政“去监管”，不是一般含义上经过立法或总统行政令削减控制，而是要凭借“去监管者”来“去监管”：经过建立上述政府效率部，“刀口向内”大幅削减官僚人数，然后釜底抽薪地削减各类控制方针，期望由此开释经济生机进步潜在经济增速。
我曾用“宏调保安稳，变革上台阶”来归纳今世我国经济添加体现，着重变革时期不一起段推出的严峻变革敞开方针，开释了特定时期经济添加潜力并推动经济迈上新台阶。尽管美国与我国经济开展阶段与准则环境底子不同，可是考虑破除过度不必要经济监管办法，也具有系统和机制变革含义，因此从活跃视点调查美国上述方针规划有点相似于“变革上台阶”的意思，在逻辑上并非没有一点道理。
问题在于实践能否走得通？特朗普妄图借用马斯克收买推特后大幅减员增效做法，把企业办理经历直接移植到国家层面，这个别致斗胆想象是会让美国经济凤凰涅槃？仍是会翻开紊乱乃至灾变的潘多拉盒子，只要时刻才干答复。 “去监管者”触及官僚系统内部中心利益联络，牵动近现代国家办理的深层结构，这样前所未有的“刀口向内”变革，无疑会面对无法预判的巨大阻力和危险。
3. 叫板“金砖国家钱银”与保卫美元位置
特朗普10月30日在交际媒体上喊话，声称要对金砖国家的钱银采纳制裁办法，并且说任何要应战美元世界位置的妄图都会遭到遏止。这段喊话凸显特朗普常有的惹是生非与烘托夸大表达风格，在美国国内遭到学界人士的质疑和批判。另一方面这个意向预示，特朗普政府或许会改动新近对去美元化潮流至少在公共场所体现出的相对中性或按捺情绪，转而从保护美元世界位置动身，正面遏止世界钱银系统变革的年代潮流。
首要要明确指出，上述谈论所指的“金砖国家钱银”实践并不存在，特朗普表态有自说自话和借题发挥性质。
金砖国2023年8月扩容成“10（成员国）+13（伙伴国）”格式，“大金砖协作”尽力推动经贸财金、政治安全和人文交流等范畴务实协作。本年俄罗斯是金砖国家峰会轮值主席国，在喀山举办“大金砖协作”机制构建后榜初次峰会，世界上对金砖国在钱银范畴协作有一些谈论。可是喀山金砖国家峰会公告仅有一句话说到“金砖国家要推动跨境付出和辅币结算范畴的协作”，底子没有提及金砖国钱银组织。包含国内交际媒体有关金砖国钱银谈论，很大程度上都是缺少实践根据的估测并不乏炒作成分。
别的从世界钱银运用方针来看，一段时期以来公民币运用程度有所添加，可是美元位置全体并未大幅跌落，依然坚持相对安稳的肯定优势位置，可见美元位置并不存在很急迫的危机。正因为如此，美国有专家以为特朗普上述高调喊话，显得如同别国使用美元是对美国恩惠，其实是多此一举缺少决心。
可是，从今世全球经济金融格式演化趋势看，特朗普的最新喊话也传递了一些有实践含义的信息。
首要是折射美元位置遭受质疑和面对压力的实践。尽管美国归纳实力仍坚持超级大国优势位置，可是在我国等新式经济体快速追逐布景下，美国惯例经济优势和相对竞赛力趋势性削弱，使得美元霸主位置渐有心有余力缺乏之感。尽管世界钱银具有特别的自我加强机制，因此微观经济相对实力与世界钱银位置消长并不存在线性联络；可是在特定前史条件下产生的事物，毕竟会在必定条件下消亡，美元位置不或许永久坚持。
其次是妄图遏止今世世界钱银系统变革呼声。美国经济方针失误构成2008年金融危机和近年大通胀，都给全球经济构成危害并对坚持美元世界位置产生晦气影响，呼吁世界钱银系统变革高潮产生在金融危机今后产生的不是偶尔的。别的美国频频施行钱银和金融制裁，透支了美元在世界钱银系统中主导性影响力，客观上推动世界上去美元化的尽力。特朗普意识到美元面对危险并妄图遏止。别的他说到“不会支撑任何其他钱银来代替强壮的美元”，后续是否会直接杯葛公民币世界化方针也值得注重。
再次是反映特朗普新近相关方针情绪或许改动并会派生新对立。特朗普榜首任时全体上倾向弱美元，以求协作完成削减交易逆差和扶持国内工作方针，美元指数实践上也有所回落。本年美国大选期间，他的副手万斯着重支撑弱美元，乃至以为美元全球储藏钱银位置也没那么重要。特朗普最近高调喊话所谓“金砖国家钱银”，在逻辑上如同有违背新近弱美元情绪的意思。可是假如真要经过鼓舞强势美元来保护美元世界位置，又会与其改进世界收支方针相冲突。可见相关方针处于对立纠结中。
终究也直接提示新式经济体跟着经济追逐推动其辅币世界化，需求出产供应与消费才干一起过硬；就我国实践状况而言，亟需补齐终究消费才干缺乏短板。
对此可这样调查：美国现在动辄用关税大棒追求本身利益，它之所以能这样做的重要条件之一，是美国具有全球最大的单一国内消费商场，在这个基础上还有巨大规划的逆差，这便是特朗普上述喊话中要挟说“他们可以去找另一个‘冤大头’（sucker）”的布景逻辑。一般来说，一国外部大规划外部逆差，本身是经济实力偏弱的结构特色，可是在特别环境下反而或许成为对关税战有利的条件。
以中美双方经贸联络为例，本年前十个月我国对美国出口4278亿美元，我国自美国进口1364亿美元。假如美国挑选对我国出口到美方产品三分之一约1428亿美元加征关税，我国同期反制办法不或许在数量上逾越1364亿。2018年关税战，美国实践上使用这个客观条件占有短期博弈的技能性自动权。
一个新式国家追求其辅币世界化，其母国不只要有强壮的出产力即经济供应才干，还要有一个依托于满足居民收入水平的充分丰满的消费才干，两者不行偏废。当然，跟着经济开展逐渐进步一般公民的收入消费及经济福利水平，本身是经济活动的底子意图地点，并非为了追求辅币世界钱银位置。可是上面调查提示一点：一国不或许既要进步辅币世界钱银位置，又要按捺居民消费并靠外部顺差过日子。
4. 妄图改动比特币方针以追求新优势
第三点意向是特朗普对比特币方针情绪U型回转。
本年7月27日，特朗普现身比特币年会并宣告长篇讲演。他声称比特币商场规划未来将逾越黄金，主张美国应将比特币作为战略储藏，表明美国将经过在这个范畴的抢先位置来加强美国在全球经济竞赛中的优势。
特朗普在其首届任期时对比特币较为恶感，批判比特币“惹是生非不具有价值”，会危害美元位置，并给洗钱违法供应便当，因此其政府对比特币采纳了严峻监管情绪。例如2020年Facebook曾方案推出数字钱银Libra（后改名Diem），特朗普批判Libra，着重美国只要一种真实的钱银，那便是美元，任何其他妄图代替美元的加密财物都应遭到严厉监管。因为美国国会与政府的冲突情绪，终究这个Libra胎死腹中。
怎样了解特朗普对比特币情绪的冰火两重天改动？开端媒体较多是选战战略视点加以解读，以为特朗普参与比特币年会并讲演，是为了改动哈里斯代替拜登后民主党选情一度好转带来的压力。这个解说有必定道理：数据显现美国有逾越2000万持有比特币的主体，其间有美国选举权集体的投票情绪，必定程度上或遭到竞选人比特币方针取向的影响，假如特朗普比特币方针改动争取到必定数量选票也是可以了解的。
不过选战解说有些勉强，因为特朗普对比特币情绪更早时现已改动。例如2022年特朗普就现已过自创交际媒体网站TruthSocial发行几万个NFT（Non-Fungible Token），定价99美元一张，可见他早就开端触摸并使用加密钱银技能了。据报道，本年头特朗普约见比特币业界资深人士请教比特币职业常识。
此外在共和党内还有其他重量级人士在推动比特币友善方针。例如怀俄明州共和党参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）本年7月31日提交《美国比特币战略储藏法案》（BITCOIN Act of 2024），主张建立“比特币购买方案”，经过五年增持具有100万枚比特币。南卡罗来纳州非裔参议员蒂姆·斯科特（Tim Scott）等人近年也在国会推动对比特币开展有利的立法。另据报道，民主党高层也执政减轻监管和比较友善方向重估其比特币方针。可见调整比特币方针，在两党特别是共和党内应是趋势性改动，不完满是特朗普暂时起意。
特朗普胜选今后，比特币价格上涨约5成。12月4日特朗普宣告提名美国证券买卖委员会（SEC）前委员保罗·阿特金斯为SEC下一任主席，而阿特金斯正是以支撑加密钱银方针的情绪著称，成果当晚比特币价格初次打破10万美元大关。下图数据显现，比特币面世后十几年内尽管历经曲折，可是顺次迈上6个指数级台阶，到达现在10万美元/枚上下价位。
怎样了解特朗普情绪改动的长时刻要素与方针考量？尽管我对加密钱银技能是外行，仍愿从加密钱银经济特色及其与美国微观经济及大国博弈联络，大略提出几点谈论。
首要或许是比特币在窘境中演化生长客观局势推动了认知改动。北大国发院徐建国教授专门写过有关比特币专著，系统描绘了比特币的生长进程。比特币以传奇方法呈现后十几年间，虽在大部分国家遭受严厉监管乃至禁止性镇压，可是仍能坚持生机并生生不息地演化开展，显现有内涵逻辑与生命力。曾在商场摸爬滚打的特朗普对此应有领悟力，在意识到消沉封堵方针存在误区后，爽性采纳“打不赢就联手干”的战略转而活跃使用。
其次，比特币对缓解美国财务窘境或有潜在价值。据报道，美国政府经过最近几年的法令，已积累了约21万枚比特币，占比特币总存量的百分之一左右。即使依照现在10万美元单价mark to market，也已有百亿美元价值。考虑比特币供应上限派生的肯定稀缺性，结合其曩昔十几垂暮六个指数台阶的价格走势，不能扫除其未来价格继续添加的或许性。这样看来，增持比特币或许对缓解美国的财务窘境或有含义。
再次，比特币技能原理内嵌的非中心化特色，与特朗普质疑今世国家办理中心威望的理念，本质上具有某种契合性。开端特朗普根据原有经历和认知，先入为主地注重比特币某些特定功用影响，对其持冲突和对立情绪；后来或领悟到比特币非中心特质具有可使用价值时转而大力追捧，并反过来高调非难民主党高压严管方针。例如，特朗普屡次高调责备美联储，对其法令赋予的独立位置表明不满，力挺比特币或许能使他多一点控制美联储的筹码。
又次，比特币对未来钱银系统立异或有潜在价值。比特币底层技能决议其供应上限，使其就稀缺性而言与黄金比较有过之物不及，在潜在含义上或具有某种储藏财物功用。别的，根据区块链技能的安稳币，可挂钩某个或若干个主权钱银，具有构成一种新钱银系统的潜能。这方面状况引发凭借比特币技能结构所谓“新布雷顿森林系统”的联想，虽距实践悠远可是也不能说纯粹是天方夜谭。别的在美国经济遭受巨大危机的假定情境下，新钱银组织或能为应对危机供应备选手法。
终究，假如特朗普押对了比特币具有战略含义这一宝，考虑美方在比特币范畴进入较早，或许会取得某种自动性并倒逼其他国家跟进，构成所谓主权级“失去惊骇”（Fear of Missing Out）。比方，俄罗斯总统普京本年11月底签署一项法令，正式供认数字钱银为财物，并出台革除加密钱银挖掘和出售的增值税以及其他相关优惠方针。假如比特币能进步美国影响力，也会给特朗普供应一次自诩“自嗨”的时机。
当然，财物价格上涨永久会有过度泡沫化的危险，对比特币这样具有共同供求联络和价格体现的财物更是如此。想象未来比特币价格能继续连续曩昔十几年指数级添加趋势，在更高价位泡沫幻灭或许会对比特币很多买卖国家的经济和金融构成严峻冲击。有利和消沉情形哪一种会变成实践，要害取决于在比特币商场合法化和继续生长进程中，科学合理的有用监管能不能跟得上。因为比特币性质特别，立异合理有用监管必定是极具应战性的问题。
5. 看清中美经贸七点经历实践
终究简略讲一下中美经贸联络近年演化、实践危险与咱们需求怎样应对。
曩昔七八年美西方系统调整对我国经贸方针与战略方针。包含美国对华采纳加征关税、技能约束、出资管控、世界联手等手法遏止。美国发布新版责备我国归于非商场经济（NME）陈述，欧盟也发布两版我国经济商场歪曲陈述，显现其对我系统认知误读加深。全体对华定位后退：美《国家战略陈述2017》定位为应战者，欧盟从新近“全面战略伙伴联络”后退到三重身份定位。
面对美西方方针环境改动，我国采纳了一系列应对行动。归纳起来大体有这么几条：对美国单边办法勇于反制奋斗，对美西方不同国家区别对待，坚持自动扩展敞开，推动国内大循环，构建新式举国系统应对外部卡脖子行动，制作业扩展对外直接出资全球布局。一起坚持要求美欧对华方针回到正确认位：对美坚持“十二字”方针，对欧盟批判其过错认知导致定位后退。
上述环境改动布景下，特别是2018美国挑起交易战以来，中美经济脱钩断链危险显着上升。可是实践状况终究怎样？可以经过根本经济数据来看七点经历实践。
榜首，从中美全体、货品和制成品交易数据看，根本添加趋势没有产生实质性改动，可是因为方针冲击交易波动性上升，别的两国交易所占全体交易相对份额显着下降。份额下降始于更早时期，不过近年显着加速。
第二，从双方交易结构看，我国最具有竞赛优势和顺差规划最大的三个部分，受关税办法较多的两个部分顺差添加减平缓缩短，受关税办法影响较小的杂项制成品顺差添加较快。我国对美国初级产品进口近年呈现较大起伏添加，显现中美榜首阶段经贸协议后我国在实行有关许诺方面所做的尽力。初级产品中我国对美逆差最大的三类产品，是油籽和含油生果、天然气煤气、石油和石油制品。
第三，美国对我出口的优势产品即顺差产品，包含油脂谷物农产品，石油天然气化石动力产品等，其全体对华出口规划占我国进口总量份额不到10%，显现中美经济互补性与扩展协作客观存在较大潜力。
第四，从交易搬运视点看，中美双方交易承受关税压力条件下，遭到直接出资等要素影响，交易活意向第三方搬运，使得双方原有直接经贸联络采纳迂回方法完成。数据显现，中墨交易顺差改动与墨美交易顺差改动体现出必定相关性，别的中越与越美、中泰与泰美顺差联络也有相似特色。这其实是契合敞开经济规则的现象。
第五，双方直接出资也呈现显着改动，可是我国对美直接出资降幅要显着大于美对我直接出资改动。这显现美国对我国出资保护方针力度不断收紧，我国近年全体上对外国出资敞开度有所进步，可是在双方全体联络承压布景下美国对华出资相对份额仍趋于下降。
第六，从证券出资看，美对华证券出资相对规划到2021年后才大幅削减；我国对美证券出资继续调减，不过开端时刻远早于前次特朗普冲击导致的双方经贸联络紧张，相关趋势性改动遭到多方面要素影响，与关税战关联度较低。例如，受多方面其它要素效果，我国持有美国国债相同早就开端调减。
第七，双方人员来往呈现较大幅回落，与特朗普榜初次入主白宫有联络，但更大程度是疫情冲击导致的成果；数据显现近年相关方针快速复苏，可是与新近水平仍有较大距离。受两国联络紧张以及疫情冲击影响，我国赴美留学生相对规划近年显着回落。
根据实践归纳一下，美国对华方针的改动叠加疫情的冲击，使得两国经贸联络开端呈现显着疏离乃至部分脱钩的意向，这在人员来往方面比较突出显，在双向出资与交易占比等方针上也有显着体现。不过双方交易方针趋势仍在连续，显现得到结构互补性和规则性力气支撑的中美经贸联络存在恰当耐性。
由此可见，美国加征关税人为制作壁垒，的确会添加双方经贸来往的买卖成本，并对原有分工交易格式构成冲击，可是这种来自商场外部的干涉力气很难真实切断两国之间的经济联络，包含经过其它第三国所完成的直接迂回联络。当然，美方或许会加码脱钩尽力并妄图“阻塞”第三国所谓缝隙，可是经济规则效果仍会以“水银泻地无孔不入”方法做反响，未来演化进程不会彻底依照某种政治志愿打开。
下一步会怎样？八年前特朗普胜选后人们广泛预期中美联络或许生变，可是2017年双方商洽达到“前期收成”协议，年末特朗普访华在推特上屡次点赞我国，其时国内媒体乃至以为两国联络“轻舟已过万重山”，直到2018年3月底美方发布301调查陈述才摆开关税战前奏。这次状况不同，估计特朗普2.0冲击更或许在他就职后不久就会发力，并对两国经贸联络带来更为杂乱的负面影响。
本年特朗普竞选时表明要对我国加征60%关税，关税办法仍是其经贸联络范畴施压的要害手法。下表美方关税办法的若干涉测成果显现，60%关税冲击或许连累我国经济增速1%-2.5%，并对我国周边国家及全球经济构成危害。即使仅加征20%或10%的关税，也或许导致我国经济添加缩短0.7%或0.3%-0.4%。在国内微观经济面对需求偏弱与经济动力缺乏局势下，美方关税方针冲击对我国显然是需求注重的危险。
别的一个严峻潜在冲击，是美方或许会妄图撤销对我国“永久性正常交易联络（PNTR）”即所谓“最惠国待遇（MFN）”。
2023年12月，美国国会跨党派“与我国竞赛特别委员会”发布名为《挑选、防备、建造：赢得美国与我国经济竞赛的战略》陈述，所提150项主张中撤销我国PNTR被列为首要任务，并提出12项相关主张，包含将我国归入新关税类别，在相对短期分阶段施行；康复“我国保证机制”，使美国可以更简单对我国施行关税或其他约束办法；答应将关税收入用于开辟新商场，抵消对农人、草场主和工人的晦气影响等等。对此拜登政府深知影响巨大未敢草率行事，特朗普就任后如挑选更强硬情绪或许会就此做文章。
还有一点重要不确认要素，是美国的盟友情绪会怎样？美国方针的强势改动，欧盟及美其它盟友怎样应对特朗普2.0冲击存在不确认性。美国盟友大都会质疑和抵抗特朗普政府的急进保住主义方针情绪，可是终究是会构成一种新的整合度更高的美西方阵营？仍是盟友离心力加大导致美西方内部割裂，呈现新的“次阵营”重组？欧盟内部对立面对美国高压会怎样演化？这些对我国外部经贸联络或许具有中美联络演化相似量级的影响。
6. 两手应对外部冲击，国内推动经济再平衡
给定特朗普新政或使两国经贸联络进一步承压的局势，咱们需求有两手应对预备。
一是作为新式大国，无疑要坚持原则并保护本身开展中心利益。根据对世界经济开展不平衡规则的认知，坚决大国开展趋势不会因外部环境改动而反转的信仰。我国曾选用关税办法反制美加征关税，考虑对美顺差规划巨大后续未必会重复前次经历，不过反制战略仍是或许选项之一。针对外部环境演化，近年我国逐渐建构制裁外国经济实体和个人的法规系统，这类东西仍可恰当选用。我国对某些战略性稀有矿藏资源挖掘与加东西有不同程度影响力和控制力，在经贸博弈中可适度发挥其杠杆效果。别的，我国在双方、区域与多边场合，可根据实践和逻辑批判和抵抗美方保护主义办法。
一起也要看到，我国作为最大新式经济体，坚持大体平和安稳世界环境对我底子上是更为有利的。一个实践案例是我国新三样工业爆发式添加，要完成其世界抢先的世界竞赛力，拓宽世界出售商场至关重要。因此不管从人类命运一起体理念仍是本身开展要求考虑，都应活跃保护和争取平和外部环境，充分发挥新式大国的特有能动性与影响力，在大国博弈一起追求大国经济平和共处。
全球经济动乱不契合任何国家利益，需催促美方注重其方针施行对世界经济的冲击。我国可结合国内商场需求适度添加美国优势产品进口，考虑主张就中美敞开第二阶段经贸联络商洽。特朗普就任意味着拜登政府新动力方针将再遭挫折，不过特朗普表明乐意承受我国新动力ODI，对此两边可活跃交流。我国需晋级“一带一路”协作建议，美学界也提出“新动力马歇尔方案”，这个议题虽非特朗普政府优先事项但也存在协作潜力。现在全球经济开展被气变、债款、低添加和贫富不同等多重危机所困扰，客观上需两国在G20、WB、IMF等多边结构内协作。
大国交际是政治，夯实国内经济开展根基，是大国应对外部环境改动的根本功。针对国内经济近年存在的“供强需弱”与两层不平衡对立，需把微观调控、结构调整、系统变革行动结合起来，经过推动国内经济再平衡统筹应对现在表里经济局势应战。
在施行适度宽松钱银方针的一起，财务方针需对改进收入分配发挥要害效果：例如经过深化公共财务系统变革显着进步居民收入占比，进步跨区域城乡根本公共服务均等化水平。短期或可优先考虑适度加大运用中央财务事权，进步最困难人群每月仅200元养老金水平，协助免除这部分居民每年400元左右医保缴费。
无需追加财务投入的系统变革有实质性含义：包含农地准则、户籍准则变革，有用加强进步法制水相等，这些办法都有助于应对需求与决心缺乏问题。例如农地准则与户籍准则变革有助于激活居民消费，对此学界具有较大程度一致，有关变革试点或部分区域变革推动多年，需下决心施行打破性变革。
需审时度势调整优化公共资源投入装备结构：我国公共部分资源长时刻较大份额投向供应端有其前史合理性，针对实践开展阶段与表里环境改动，需调整装备结构适度添加支撑民生的份额，特别是让低收入人群保证水平得到逐渐进步。这类资源投向结构改动行动，在逻辑上不需以扩展财务赤字和债款为条件。
经济再平衡进程有用推动，将使得我国经济开展具有更为稳健坚实基础，也会有利于咱们办理和应对外部环境改动。
总归，调查美国经济为咱们供应了一面镜子：一方面显示我国经济开展的多方面巨大成就，另一方面也折射现在面对的经济不平衡与实践对立。假如能在国内以再平衡为主线深化变革理顺联络，外部两手并用稳慎应对特朗普2.0冲击，我国经济不只能克服现在困难，还彻底有才干发动新一轮强有力的经济添加，并为完成2035年经济开端现代化方针发明必要条件。